你的基金还没回本?这就对了

   读数一帜 文|黄慧玲 

  今年你的基金回本了吗?没回本就对了。

  Wind数据显示,上半年中国基金总指数下跌3%。其中普通股票型、偏股混合型基金

   读数一帜 文|黄慧玲 

  今年你的基金回本了吗?没回本就对了。

  Wind数据显示,上半年中国基金总指数下跌3%。其中普通股票型、偏股混合型基金等权益类基金指数跌幅超过9%,FOF基金指数下跌4.66%,以“固收+”为名的混合债券型二级基金、偏债混合型基金的指数收益也均告负。只有中长期纯债型、货币型基金上半年录得正收益。

  黄海宏观择时策略领跑

  弱市中也有强势板块。申万一级行业数据显示,31个行业中,有且仅有一个行业上半年获得了正收益,即煤炭行业,上涨31.38%,大幅领先于其他行业。也因此,上半年基金业绩的表现如何,取决于它们的含“煤”量有多少,重仓煤炭板块的基金成为了最大赢家。

  以下依次为普通股票型、偏股混合型、灵活配置型以及股债平衡型基金中,上半年业绩前十的基金:

  从上表可以看到,万家基金黄海旗下万家宏观择时多策略基金以最高52%的半年度收益在主动权益类基金中遥遥领先。黄海旗下其他基金也在各类型基金中排在第一、第二的位置。

  “今年上半年延续去年年底的思路,自上而下对宏观经济分析判断之后,做大类资产配置,选择在上游资源品领域配置煤炭板块,在困境反转领域选择地产板块配置,并动态跟踪企业景气度,进行精细化仓位操作。”黄海表示。

  黄海认为,这波成长股反弹较强主要是悲观情绪的修复和充沛的流动性推动的,后续还要持续观察基本面能否快速跟上。“整体市场仍运行在滞涨的背景下,经济的复苏还会面临疫情和海外经济的不确定性,所以我们对下半年的市场保持审慎乐观,认为有结构性的机会,更看好价值板块的表现,也不排除阶段性的持有部分现金来防御市场波动。”

  接下来黄海看好的板块仍是周期行业与金融地产。“特别是上游资源品具有比较高的配置价值。过去5-10年,在全球碳中和的背景下,上游的资本开支和产能投放都严重不足,供给与需求增张产生缺口,缺口的弥补需要时间。在这个形势之下,一些资源品公司对应的产品价格稳步上行,即使在需求很差的情况下,价格阶段性的下降,一旦需求恢复之后,价格弹性会很大。因此会重点布局供需失衡最紧的板块,如能源、有色,长期估值不高,有分红的潜力。”

  除了黄海之外,配置以煤炭为首的能源股较多的基金经理还有英大基金汤戈、张媛,浙商基金贾腾、中庚基金丘栋荣、中银证券白冰洋等。

  蔡嵩松的新“矛”垫底了

  有人欢喜就有人愁,接下来看一下各类型基金中回报不佳的倒数榜单:

  从全市场来看,业绩垫底的是诺安基金蔡嵩松管理的诺安创新驱动A,今年以来下跌36.79%。去年5月22日,蔡嵩松从吴博俊手中接过了这只迷你基金,截至今年6月30日,任职回报为-15.72%。

  一季度末数据显示,该基金大幅重仓了计算机板块。蔡嵩松曾在季报中讲述其重仓逻辑:“从计算机行业本身来看,过去几年对比新能源、半导体等成长赛道一直是负收益,目前的估值都处于历史估值中枢的中下部,今年的数字经济是行业的最强催化,这是全行业信息化含量的提升,是计算机行业总量提升的逻辑。从细分板块来看,东数西算、数字人民币、网络安全、行业信创等,都是我们可以自上而下把握的机会。行业估值较低,产业基本面出现拐点,就是我们最大的投资逻辑。”

  明星基金经理们今年表现怎么样?

  基金成绩单之外,备受关注的还有今年以来明星基金经理们的表现。根据一季度末数据统计,全市场管理规模超两百亿的主动权益类基金经理共有67位。

  市场关注度最高的明星基金经理们上半年业绩如何?上表显示,葛兰、张坤、刘彦春、周蔚文、刘格菘、胡昕炜、李晓星、萧楠旗下代表作上半年跌幅均收窄至10%以内。

  超百亿规模的大基金中,14只的基金跌幅超10%。朱少醒的富国天惠下跌12%、谢治宇的兴全合润下跌16%、蔡嵩松的诺安成长下跌23%、黄兴亮的万家行业优选混合下跌23%。

  从上半年业绩来看,大规模基金经理中只有丘栋荣与施成实现了正收益。其中施成的国投瑞银新能源混合自4月27日以来上涨超过60%,反弹迅猛,领涨大基金。

  紧随施成之后的是刘伟伟、郑泽鸿、杨锐文、姚志鹏、邢军亮、刘格菘、冯明远等一大批新能源选手。

  刘伟伟管理的中欧碳中和基金凭借对新能源板块的重仓,近期反弹超50%。他认为,当前新能源板块虽然已经反弹了一波,但这种反弹可能更多的是对于1月到4月下跌的修复,还没对应到公司的业绩增长,或是对明年的业绩增长预期给予新的市值空间的位置。“所以我们往下半年看,它的确定性和成长空间可能还是比较大的。”

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责任编辑:彭佳兵


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